一月上旬NAND Flash合約價大致持平,農曆年後淡季效應轉趨明顯

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根據全球市場研究機構TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange調查顯示,雖然NAND Flash需求已在去年第四季達到高峰,但由於模組廠商目前庫存水位偏低,加上針對中國農曆新年銷售備貨動作在本周已然展開,因此一月份的需求尚可維持;而NAND Flash原廠系統產品占比提升與採取節制產出的動作依舊的情況下,一月份上旬的NAND Flash合約價大致持平開出,我們也預期中國農曆年前的價格可望持平。

展望農曆年後的NAND Flash市況,將隨著終端需求逐漸進入淡季而轉趨為供過於求。從供給端來看,NAND Flash供應商依舊保守看待今年上半年市況,因此第一季的投片量與去年第四季將持平,遵行產出節制的策略依舊,加上20nm製程因良率與降低生產成本方面進展略為緩慢,占整體生產比重表現不如預期,整體產出增長率僅季增5%左右,較原先預估的低。另外,NAND Flash原廠也因應低價行動裝置的成長,對系統產品的需求明顯增加,因此系統產品占產能比重將持續攀高,也排擠了其他產品的供貨比重。

而從需求端來看,智慧型手機、平板電腦與筆記型電腦等行動裝置在今年第一季出貨均較去年第四季的旺季高峰季減約10-15%左右,零售市場的記憶卡與隨身碟預計也呈現較為疲軟的格局。而從供應鏈的調查,今年大多數新款行動裝置機種將自第二季中之後才會上市,加上新款Ultrabook也於第三季後才會有明顯成長的動能,因此在第一季與第二季並沒有明顯的銷售動能刺激下,預計相關NAND Flash需求將處於清淡的市況。因此,我們認為中國農曆年後的NAND Flash市況將轉為供過於求的態勢,整體NAND Flash的價格預期將逐步下滑至第二季季底。

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