DRAM減產效應逐步發酵,標準型記憶體價格反彈有望

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根據TrendForce旗下研究部門DRAMeXchange調查,由於2012年全球DRAM市場持續供過於求,加上PC整體出貨再度下修至-5%YoY,使得十月合約價跌破16美元,並持續往15美元關卡價位前進,各DRAM廠的成本結構再一次受到考驗,面臨逼近甚至跌破現金成本的困境,減產或是轉進其他非DRAM產品再一次成為各廠的燃眉之急。

除了茂德因財務問題而正式退出市場外,爾必達與瑞晶率先於今年八月啟動減產,力晶也於九月起調整P3廠的總投片量,而南科與華亞科亦正式宣佈於本月起減產20%。反觀韓系廠商,由於成本結構優於其他競爭者,雖然暫無減產計畫,但調整生產比重的腳步日益積極,力求減少標準型DRAM的產出量,移往毛利較高的行動式記憶體與伺服器用記憶體。綜合以上產能的變化,全球DRAM產能從今年高點的1130K減少至十月的1050k,減產幅度約為原先總產能的7.1%,共計80K左右。

從市場面來觀察,此波減產多以標準型記憶體為主,加上韓系廠商亦積極降低標準型記憶體比例,將有助於標準型DRAM價格的止跌反彈;如三星今年早已把標準型記憶體產出比重降至約30%,明年目標更希望可以調整至25%間;SK海力士亦不遑多讓,今年標準型記憶體產出仍占整體產出約50%,但明年計畫持續下修至40%以下,進一步縮減標準型記憶體的曝險比例。美光與爾必達的整併案最快也將於明年上半年完成,按照其原始規劃,未來廣島廠將單純以生產行動式記憶體為主力,標準型記憶體的由子公司瑞晶負責生產,同時華亞科亦主攻伺服器用記憶體及行動式記憶體,標準型記憶體的產出規模也逐漸縮小當中;台系廠力晶於今年度逐步淡出記憶體的生產,力圖轉型至代工為主的業務型態,其標準型記憶體僅在P3生產,並且自九月起,投片規模僅剩原?? 產能的一半,未來將持續縮減產能。

受到需求端的變化,供給面往年標準型記憶體產出規模逾50%的市況已不復見,明年更下修至僅占總產出的35%。同時,由於減產幅度預計進一步擴大,明年DRAM市場的年成長率亦創下自2009年金融風暴後最低,僅有21%,降低位元產出以避免大規模供過於求已是業界心照不宣的共識。

觀察現貨市場,近期已逐漸顯露出欲跌不易的價格格局,加上減產的DRAM廠多以銷售現貨市場為主要渠道,此波減產將首先衝擊現貨價格,一線模組廠已預計策略性的提高DRAM顆粒購買量,回補並拉高庫存水位。雖然現貨市場的規模持續縮小,但其市場顆粒價格的走勢仍往往是合約市場的先行指標。

TrendForce分析,DRAM產業的減產效應已正在逐步發酵當中,在跌無可跌的前提之下,短時間內現貨價格有機會帶動一波價格的上漲走勢。目前各DRAM廠已有降低投資幅度、放慢製程轉進時程的共識,冀望於2013年的首季過後,DRAM供需狀態逐步回到健康水位,有助於價格持續的提升以及總產值的復甦。

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